寡頭時代的到來和普通人機會窗口的關閉
文章來源：金融界
?過往四十年，中國創(chuàng)造了世界經(jīng)濟史的奇跡，經(jīng)濟總量從1978年的3679億RMB增長到2017年的827122億RMB，增長了220倍；人均GDP從115美元增長到8800美元；中國經(jīng)濟規(guī)模占全球經(jīng)濟規(guī)模的比重也從1.8%提升到了15%。
70后、80后這代人，在短短幾十年內(nèi)，經(jīng)歷了農(nóng)業(yè)時代、工業(yè)時代、信息時代時代，在可見的不久就會踏入人工智能時代，一代人活出了幾代人的經(jīng)歷，真是賺到了。70后80后們，小時候可能還發(fā)愁怎么吃飽肚子，農(nóng)村出生的還經(jīng)常要干農(nóng)活；初中、高中時代出國對很多人還是很遙遠的事兒，高鐵只聽過日本新干線；大學時代互聯(lián)網(wǎng)開始普及，信息爆炸，眼界大開，中國和歐美一道進入了互聯(lián)網(wǎng)新時代，當然中國崩潰論也一輪輪在網(wǎng)上傳播。中國經(jīng)濟的熱點也數(shù)度轉(zhuǎn)移，先是農(nóng)村家庭聯(lián)產(chǎn)承包責任制，解決了中國吃的問題；鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)崛起，解決輕工業(yè)和生活用品的問題；之后主戰(zhàn)場轉(zhuǎn)移到了城市，國企改制、城市化轟轟烈烈；加入WTO以后，重化工業(yè)和外貿(mào)唱主角；08年四萬億后，房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、高端制造成為關鍵詞。這中間，產(chǎn)生了無數(shù)的造富神話，上演了一個個草根變富豪的故事。即使是普通人，也能感受這幾十年的巨變、進步和生活水平的極大提高。
這種巨變讓很多人產(chǎn)生一種感覺，但凡抓住一波機會就能賺到很多錢；曾經(jīng)抓住各種歷史性機會賺到錢的人，似乎對到手的財富也沒有特別珍視的感覺，認為按照自己的能力還可以抓住更多的機會。今天我們討論的就是，這種遍地機會的情況正在快速的消失之中，對于普通人來說，機會窗口在逐步關閉。
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社會的運行是有規(guī)律的，所謂規(guī)律，就是不以人的意志為轉(zhuǎn)移。中國改革開放后，對很多人來說機會遍地的原因，在于中國在1949年之后，進行了格式化。格式化之后，平均主義大鍋飯，所有人都幾乎站在了同一個起跑線上(尤其是文革還對官僚體系進行了一次格式化)，那么在1978年發(fā)令槍打響后，大家搶跑的起點相對來說非常公平了，何況還有很多人不想跑、不敢跑、不愿跑，但凡想明白的或者被逼著沒辦法上路跑的，都是受益人。再疊加對外開放時與發(fā)達國家巨大的落差，提供了足夠長而寬闊的賽道可以跑。
起點的公平，各行各業(yè)巨大的發(fā)展空間，提供了足夠多的機會讓國人去展示才華，實現(xiàn)夢想。過往四十年，中華大地是不折不扣的逐夢之地，是地球上最牛逼的逐夢之地，沒有之一。所以千億市值的碧桂園楊主席經(jīng)常謙遜的說自己出身農(nóng)民，杰克馬也毫不掩飾自己剛畢業(yè)那會走街串巷搞黃頁的窘境。那么，現(xiàn)在的年輕人，你再給我搞個碧桂園試試？再搞個阿里試試？
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前段時間對中國股民和中國股市的嘲笑達到了高潮。畢竟，08年的時候大盤在2700點，現(xiàn)在10年過去了還在2700點，表現(xiàn)十分穩(wěn)定啊。這十年，房價漲了多少倍？這十年，互聯(lián)網(wǎng)都升級到移動互聯(lián)網(wǎng)了；這十年，美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)從6000點漲到了26000點；就問股民韭菜們，你們有幾個十年？在國外被尊稱為投資者，在大A股被稱為韭菜并且全民嘲笑，這放全世界也沒誰了。
大A股的基金經(jīng)理和策略分析師們，面對連綿下跌的A股，以往還敢充滿憧憬和期待的說“美國股市在80年代長牛之前也徘徊了10多年沒上漲”，現(xiàn)在面對貿(mào)易戰(zhàn)和外部環(huán)境的惡化，也不硬氣了，沒幾個敢叫囂長牛了，沒準像日本一樣30年不上漲呢？
但并不是所有股票都撲街了，還是有一些堅挺的股票的。這些股票集中在幾個領域，一個是上游，擁有資源優(yōu)勢和壟斷優(yōu)勢的公司；一個是下游，掌握強大品牌和號召力的終端消費品公司；一個是互聯(lián)網(wǎng)領域，天生出壟斷寡頭的地方。如果用一句話描述他們的共同特征的話，就是各個行業(yè)的寡頭。即使很多人撲街了，但是寡頭在努力拒絕撲街。在寒冬里，拒絕撲街也是一道風景線。
寡頭拒絕撲街是有底氣的。
萬華化學13年利潤37億，14年32億，15年16個億。之后凈利潤就飛速增長，16年比15年增長128%達到36億；17年又比16年增長了202%達到了113億；18年上半年比去年同期又增長了42%，達到了近69億，簡單估一下全年140億左右的節(jié)奏。其收入增速，14年是9%，15年是-11%，16年是54%，17年是76%。也就是說利潤增速遠遠大于收入增速。
這就是寡頭拒絕撲街的底氣所在，掙了越多越多的錢，憑什么撲街？
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曾經(jīng)有人說，格力的董小姐走過的路，寸草不生。豈止格力，哪個寡頭走過的路不是寸草不生？騰訊沒有給其他社交軟件留機會；茅臺沒給其他高端白酒留啥機會；老干媽沒給其他做辣醬的留大機會…
中國目之所及，越來越多的行業(yè)，集中度在不斷提升，直至實現(xiàn)寡頭化。所謂寡頭化，就是幾家大的廠商，控制了整個行業(yè)。行業(yè)的產(chǎn)能、行業(yè)的供給、行業(yè)的價格、行業(yè)的利潤空間、甚至行業(yè)的標準，對于寡頭來說，逐漸變的可控。
在自由競爭的狀態(tài)下，管理規(guī)范、效率高、成本低、服務好、質(zhì)量優(yōu)秀的企業(yè)，會占據(jù)越來越多的份額，會逐步擊垮競爭對手。因此，即使出發(fā)點絕對公平，一個行業(yè)內(nèi)的經(jīng)營者在幾年之后，也會逐漸分化，經(jīng)營不善的退出，經(jīng)營的好的擴大份額，獲取更高的利潤。
美國財富雜志世界500強排行榜，08年中國才僅有38家上榜，12年有89家上榜，18年有120家上榜。嗯，美帝18年上榜126家，比我們稍微多那么幾家。
我們很快會迎來一個大國寡頭時代。
其實我們?nèi)粘Ｉ畹暮芏囝I域寡頭化已經(jīng)很明顯了。網(wǎng)絡購物，從支付工具到購買商家，基本上離不開阿里、騰訊、京東幾大巨頭了；出行打車，如果不是美團介入的話滴滴已經(jīng)接近于一統(tǒng)江湖了；就連一向?qū)儆谛∩绦∝滎I地的生鮮領域，永輝超市在騰訊的資本加持下也火力全開。更不要提上游產(chǎn)業(yè)的三桶油、國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)之類，以及行政授權的煙草專賣，鹽業(yè)專賣了。
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寡頭是如何練成的？
鹽業(yè)專賣，煙草專賣，這個嘛，老祖宗《鹽鐵論》已經(jīng)講的很明白了。國家直接收稅民眾是不爽的，必需品專賣，可以把利潤拿到國家手里，集中力量辦大事兒。2015年，煙草行業(yè)上繳稅收和利潤10950億元，煙草行業(yè)上繳稅利相當于同年教育支出26205億元的41.79%、醫(yī)療衛(wèi)生與計劃生育支出11916億元的91.89%、社會保障和就業(yè)支出19001億元的57.63%、國防支出8869億元的123.46%。煙草人自豪的說，沒有他們，航母可能還是圖紙，高鐵也修不了那么快。專賣，是靠行政授權形成的壟斷。
上游領域的壟斷，石油、煤炭、天然氣、銅礦、鋁礦、金礦、稀土礦，自然資源嘛，全民所有，都是國家的，國有資本做大做強，理直氣壯。鋼鐵，鐵路，電信，電網(wǎng)，大型火電廠，高速公路網(wǎng)，投資巨大、回報周期長，也不是民營資本搞得了的，自然是國有資本搞。而且從規(guī)模經(jīng)濟角度，有些領域確實適合把規(guī)模搞大，提高效率，降低成本，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。
金融領域，國家柱石，自然不會讓外國人搞，民營的想搞也嚴格管制。銀行，四大行是國家隊，股份制行算是地方政府的國家隊。城商，農(nóng)商有部分被一些大鱷控制了，一輪火力打擊之后，都消停了。保險公司，打完妖精之后，基本也被國家隊控制了局面。至于券商、基金公司、私募基金，在金融體系里，不僅體量小，而且經(jīng)常是抱大腿生存，即使這個領域，國有資本也有絕對影響力和話語權。P2P爆雷之后，應該沒有太多人呼吁大搞金融自由化和民營化了。起碼，國有行不跑路??！國有機構(gòu)對得起自己的名號。
上述領域的壟斷，基本上是靠行政授權，靠國有資本的屬性。人家一直是寡頭，跟普通人關系不大。即使有人說出現(xiàn)了倒退，但那打掉的也是二代們和妖魔鬼怪們的利益，普通人本來也沒有伸手進去的機會啊。
真正跟普通人相關的是，除了上游，在中游，下游領域，也逐步形成了寡頭。也就是說，曾經(jīng)開放的領域，曾經(jīng)各類資本可以進出的領域，逐漸形成了壟斷?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)最明顯，BATJ們所在的領域，開始是沒有國有資本的，政府也沒有太多管制，大家都是野蠻生長，最終出現(xiàn)了幾個寡頭。
家電行業(yè)，格力，美的，海爾，老板成了各自領域的寡頭；
手機行業(yè)，華為，小米，OPPO，VIVO的寡頭格局也初具雛形；
快遞行業(yè)，除了加盟順豐、幾通一達之外，普通人還能有機會再搞出一家嗎；
以前普通人討生活的便利店領域，資本也在大規(guī)模布局，盒馬生鮮、羅森、FAMILY等等，一覺醒來之后發(fā)現(xiàn)自己想開家有競爭力的便利店都沒有那么容易了。
寡頭們和準寡頭們，在資本加持下，在各自的行業(yè)和領域內(nèi)開疆拓土，攻城略地，不斷抬高各自行業(yè)和領域的壁壘。這些壁壘包括但不限于：
A資金壁壘，很多行業(yè)現(xiàn)在兜里不揣個幾千萬上億連想都不敢想要介入；
B、環(huán)保壁壘，青山綠水就是金山銀山，一輪環(huán)保督查下來，上不起環(huán)保設備的制造業(yè)、化工業(yè)企業(yè)就會掛掉一批；
C、規(guī)模和成本壁壘，在制造業(yè)相關的行業(yè)或者規(guī)模效應明顯的行業(yè)和領域，先行者通過擴大規(guī)模降低成本形成壁壘，后進入者如果不是一把把錢砸夠，從開始生產(chǎn)就意味著虧損。但是一把把錢砸夠，那得多高的利潤才能吸引外部資本呢微軟雅黑’，‘sans-serif’；color:#333333；letter-spacing:1px這得冒多大的風險呢？
D、人才和技術壁壘，高科技相關的行業(yè)，人才和技術壁壘對于后來者，一直是門檻很高的壁壘。中國的高技術公司，現(xiàn)在對于怎么運用專利技術和人才等手段給競爭者設置障礙已經(jīng)越來越爐火純青了。
E、法律法規(guī)和監(jiān)管壁壘，隨著人民群眾對美好生活水平要求的提高，一條條法律、法規(guī)、管理條例被監(jiān)管部門祭出。這些法律法規(guī)和監(jiān)管要求，在客觀上保護消費者權益的同時，也打擊了行業(yè)內(nèi)自由競爭力量野蠻生長的狀態(tài)。甚至在某些行業(yè)，行業(yè)協(xié)會以及行業(yè)內(nèi)寡頭參與監(jiān)管部門法律法規(guī)的制定，逐漸為行業(yè)挖出了深溝、樹立了壁壘。目之所及，有幾個行業(yè)和地方是可以隨意低成本進出的？
大家剛開始上場斗毆打架的時候，空手就可以上了；打了一段時間，獲勝留下來的人搞到了菜刀，學會了組團，進入了冷兵器時代；再過段時間，有人從冷兵器過渡到了半自動步槍時代，不僅學會了組織群體格斗，還掌握了打群架的戰(zhàn)略戰(zhàn)術；再進化一段時間，先行者已經(jīng)進入無人機集群時代了，對外部進入者可以進行“發(fā)現(xiàn)即消滅式”的打擊，每個寡頭的領地都寫著“擅入者死”，寡頭時代就是這樣的。
當然，不要怨恨和鄙視寡頭。在競爭性行業(yè)和領域，每個寡頭在成長的路上，都付出了巨大的艱辛，都經(jīng)歷了不斷的成長和蛻變。管理效率和水平的提高，行業(yè)發(fā)展關鍵節(jié)點的路徑選擇，成本的控制，人才的培養(yǎng)和引進，股東團隊和管理層內(nèi)部的利益設置和分配，哪個是簡單課題？哪個寡頭身邊不是尸骨累累？據(jù)傳，孫宏斌在融創(chuàng)發(fā)展到一定階段后，拿出幾個億，哥幾個分了，作為后半輩子養(yǎng)活妻兒老小保命錢。剩下的一把梭哈，全投到公司的后續(xù)發(fā)展中，就是要爭行業(yè)第一，如果輸光了，就認了。這樣的魄力，幾個人有？
競爭性行業(yè)成長起來的寡頭，都是有競爭力的，如果不爽你可以說靠行政壟斷的國企效率不行、躺著掙錢(對于部分國企這個評價是對的)，但如果看不到競爭性行業(yè)成長起來的寡頭的能力，那就是智商該充值了。原本開放的競爭性行業(yè)，如果寡頭能成長起來，那就是真的形成了成本優(yōu)勢和成本控制能力、高效管理能力、上下游議價權和控制力、技術和人才優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢等等，否則它怎么能把別人干掉而自己活下來？
上面兩幅圖是格力的毛利率和凈利率，這妥妥的是微笑曲線。行業(yè)大發(fā)展的時候，大家都有錢掙。后來競爭激烈，價格戰(zhàn)開打，格力的凈利率已經(jīng)打到了2%-3%的水平，這意味著當時肯定有虧損的烈士倒下了。等同行倒下之后，利潤率迅速上揚。微笑曲線的走勢，就是寡頭們走過的軌跡。
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屬于普通人的機會窗口在逐漸關閉。
對于大部分赤手空拳的普通人來說，機會窗口在逐漸關閉。目前中國各個行業(yè)和領域的賽道上，小妖怪們已經(jīng)死傷差不多了，剩下的要么中妖怪，要么大妖怪，要么就是寡頭。各個行業(yè)和領域的先行者們，在逐步的設置各種壁壘，這些壁壘或者是看得見的行政審批、環(huán)評，或者是看不見的資金規(guī)模要求、管理水平要求、科技要求。
一二十年前，好多明明是普通身家的偽中產(chǎn)和偽知識分子們，喜歡移民歐美。那里固然有社保，有優(yōu)美的環(huán)境，有良好的社會環(huán)境，有閑適的節(jié)奏，可能啥都有。。。。。。但唯獨沒有留給新移民們各個行業(yè)和領域的賽道。人家是成熟國家，所謂成熟國家，是因為各個行業(yè)都發(fā)展成熟和規(guī)范了，都規(guī)范了，還有毛機會呢？所以，修理工、保安、服務員、售貨員之類，是這些人的主流工作機會，至于高層管理崗位，甚至創(chuàng)業(yè)機會，本國人都還等著呢。研究生博士讀的好，直接進高科技公司另當別論，畢竟炎黃子孫的智商和吃苦耐勞勤奮擺在那，給機會讓好好干活還是能出成果的。
十年或者二十年后，中國絕大部分行業(yè)和領域，應該會和歐美差不多，成熟了、規(guī)范了、壁壘森嚴了，屌絲們就不要再想什么逆襲了，各安天命就是了。甚至行業(yè)內(nèi)也會出現(xiàn)除了第一名第二名有肉吃，第三第四名都在喝湯，甚至填不飽肚子。
多讀書還是會有機會的，隨著技術革新，新興產(chǎn)業(yè)不斷出現(xiàn)，新興行業(yè)所在之地，是沒有寡頭和利益格局的，在沒有寡頭和利益格局的地方，中國夢和美國夢都是有機會做的。
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不同行業(yè)和領域，寡頭化的進度不一樣。
對于寡頭已經(jīng)可以對外來進入者進行“無人機集群式遠程攻擊”的行業(yè)，大家看看就好，就不要想著把寡頭搞掉自己做大佬了。普通人創(chuàng)業(yè)就不要輕易嘗試寡頭占據(jù)的賽道和行業(yè)了，能干掉寡頭的要么是跨界的寡頭，要么是資本支持下的代理人。狙擊淘寶的拼多多，背后站著的是騰訊的流量和資本。
“半自動步槍時代”，已經(jīng)在賽道的，咬緊牙關也要爭取把其他人干掉，因為你離幸福的終點已經(jīng)不遠了，成為寡頭就可以坐收壟斷利潤了；沒在賽道的，如果你恰好有錢有槍有人有組織能力，而且發(fā)現(xiàn)賽道內(nèi)的王八犢子戰(zhàn)斗力好像不那么強，那么你可以試試能不能進場把賽道內(nèi)的先行者干掉。但這個事兒其實極具風險。格力董小姐造手機，就鎩羽而歸，不了了之。錘子手機現(xiàn)在是死是活好像也沒人關注了。不在賽道內(nèi)的人，很容易低估賽道內(nèi)的風險或者看不到一些水面下潛藏的風險。
真正的機會在于降維打擊。冷兵器時代的行業(yè)，機會還是挺多的。阿里和騰訊搞新零售，你說你一家有大數(shù)據(jù)、人工智能，能做各種數(shù)據(jù)分析，并能進行客戶導流、資金還非常充足的公司，跟小商小販去爭奪便利店市場，要不要臉了？但是毫無疑問，這樣的降維打擊，成功概率比較高。也就是說，用后工業(yè)時代和人工智能時代的方法和理論，對傳統(tǒng)行業(yè)和領域進行改造，如果不違背經(jīng)濟規(guī)律，靠譜程度要比對寡頭們發(fā)起沖擊高太多了。各個行業(yè)的精英們，看看哪些行業(yè)還比較落后，處于冷兵器時代，如果你們既有知識文化、又有組織管理能力、還懂怎么從風投那搞錢、商業(yè)上的技戰(zhàn)術也明白怎么回事兒，那就找一些行業(yè)集中度不高、壁壘不森嚴、行業(yè)格局混亂的行業(yè)進行降維打擊吧！
至于赤手空拳肉搏的行業(yè)，好像也不多了，雖然我支持降維打擊，但也不太理解大學畢業(yè)回村里種糧食。
上面是想改命的人的策略。
如果就是養(yǎng)家糊口，策略就簡單多了。有寡頭可以選的，優(yōu)先選寡頭，成為寡頭體系的一部分或者給寡頭打下手的外圍組織的一部分。寡頭們掙的多，依附寡頭的人多多少少也能多分一些。沒有寡頭可選，就半自動步槍時代有望勝出的大家。盡量不要選冷兵器和赤手肉搏時代的，掙不到太多錢的行業(yè)，自然付不出很高的薪水，做他們的上下游被拖款的概率也不小。
還有一個提醒，請務必珍惜手中的子彈和余糧。好多人掙到錢，是時代送的錢，并不是能力多強，隨著各個行業(yè)競爭強度的變大，掙錢越來越不容易。很多年前能掙到錢的方法和手段，現(xiàn)在未必能掙到了。珍惜子彈和糧食，不要輕易返貧。寫到這，替P2P難民默哀一分鐘。
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大A股的韭菜們還會有一段艱難時光要熬，畢竟經(jīng)濟整體在下行，畢竟還在堅定不移的去杠桿，畢竟美帝正式將我們列為了戰(zhàn)略競爭對手。
但要看到大A背后的情況，寡頭們和準寡頭們在茁壯成長。越來越多的行業(yè)，集中度不斷提升，寡頭們利潤水平不斷提升、控制力越來越強。
哪個行業(yè)一旦寡頭化，其上市公司利潤基本就穩(wěn)定了。隨著利潤不斷增長，上市公司股價有望走出長牛。
行業(yè)散亂之時，價格戰(zhàn)盛行，行業(yè)內(nèi)大家都掙不到錢。年年看到規(guī)模擴大，就是不見利潤擴張。一旦進入寡頭時代就好了，該退出的都退出了，剩下的市場份額和利潤，都歸寡頭，寡頭利潤自然年年增長。
這能得出一個讓人略有憂傷的推論。哪個行業(yè)的龍頭上市公司實現(xiàn)了長牛走勢，基本上意味著這個行業(yè)實現(xiàn)了寡頭化，也基本上意味著這個行業(yè)再沒有普通人什么機會了。當然，打工是可以的。再推導一下會有另外一個結(jié)論，A股長牛之時，就是絕大多數(shù)行業(yè)對普通投資者關閉機會窗口之日。
巴菲特們財富增長的背后，是美國中產(chǎn)和普通人收入20年幾乎木有增長的底色。利潤到哪了？寡頭，以及寡頭背后的資本，還有給寡頭們做配套打下手的。寡頭拿走的利潤有多豐厚，川普的支持者就有多狂熱。
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不管你愿意或者不愿意，寡頭時代都在逐步到來；不管你同意或者不同意，普通人的機會窗口都在關閉。不認命的同志們，你們還有一二十年的時間可以折騰。
巴菲特們口口聲聲說的護城河，就是所謂的各種壁壘。
赤手空拳可以上賭桌的時代一去不返了。
